Mô hình Pair Trading, hay còn được gọi là giao dịch cặp, là một chiến lược giao dịch trong đó nhà đầu tư đặt cược vào sự chênh lệch giá giữa hai tài sản tài chính có liên quan mật thiết với nhau. Chiến lược này phụ thuộc vào giả định rằng sự chênh lệch giá này sẽ hội tụ lại về một mức cân bằng lâu dài, và từ đó nhà đầu tư có thể tận dụng lợi nhuận từ việc mua/bán khi sự chênh lệch này mở rộng hoặc thu hẹp.
Các bước thực hiện Pair Trading:
- Chọn cặp tài sản: Lựa chọn hai tài sản có mối liên quan mật thiết với nhau. Ví dụ, có thể là hai công ty cùng ngành, hai cổ phiếu trong cùng một ngành công nghiệp, hoặc cùng nhóm ngành.
- Xác định mối quan hệ: Phân tích lịch sử giá của hai tài sản để xác định mối quan hệ giữa chúng. Một cách thông thường là tính toán tỷ lệ giá hoặc sự chênh lệch giá trung bình (mean reversion) của hai tài sản.
- Đánh giá sự chênh lệch hiện tại: Xác định sự chênh lệch giá hiện tại so với mức cân bằng lịch sử hoặc mô hình dự báo.
- Quyết định giao dịch: Nếu sự chênh lệch giá hiện tại lớn hơn hoặc nhỏ hơn mức cân bằng dự kiến, nhà đầu tư sẽ thực hiện giao dịch để tận dụng việc sự chênh lệch này có thể thu hẹp.
- Thực hiện chiến lược giao dịch:
- Nếu sự chênh lệch giá giữa hai tài sản hiện tại cao hơn mức bình thường, nhà đầu tư có thể mua tài sản mà giá đang thấp hơn và bán tài sản mà giá đang cao hơn trong cặp tài sản.
- Ngược lại, nếu sự chênh lệch giá hiện tại thấp hơn mức bình thường, nhà đầu tư có thể mua tài sản mà giá đang cao hơn và bán tài sản mà giá đang thấp hơn trong cặp tài sản.
- Quản lý rủi ro: Đặt các mức stop-loss để giảm thiểu rủi ro khi thực hiện giao dịch Pair Trading.
Ví dụ về Pair Trading:
Giả sử nhà đầu tư quan sát cặp tài sản X và Y, hai công ty trong cùng ngành công nghiệp. Trong quá khứ, giá của X và Y thường đi đôi với nhau, tức là khi giá của X tăng thì giá của Y cũng tăng tương ứng và ngược lại.
- Bước 1: Nhà đầu tư xác định mối quan hệ giữa giá của X và Y bằng cách tính toán tỷ lệ giá hoặc sự chênh lệch giá trung bình trong một khoảng thời gian.
- Bước 2: Sau khi phân tích, nhà đầu tư nhận thấy rằng giá của X hiện tại đáng kể cao hơn so với giá trung bình lịch sử so với Y, trong khi Y hiện đang giao dịch dưới mức trung bình.
- Bước 3: Để tận dụng sự chênh lệch này, nhà đầu tư mua tài sản Y (với giá thấp hơn) và đồng thời bán tài sản X (với giá cao hơn).
- Bước 4: Nhà đầu tư đặt một mức stop-loss để quản lý rủi ro và theo dõi sự phát triển của sự chênh lệch giá để đóng giao dịch khi sự chênh lệch giảm xuống một mức mong đợi.
Pair Trading là một chiến lược yêu cầu phân tích kỹ lưỡng và thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư có kiến thức sâu về thị trường tài chính và có khả năng theo dõi và phản ứng nhanh chóng đối với sự biến động của giá cả hai tài sản trong cặp.
